编辑 │ 白晶晶
“（估值）比想像低很多。” 骨朵此前曾听到有业内人评价爱奇艺赴美IPO。
但根据爱奇艺今日（北京时间3月17日，美国时间3月16日周五）更新的招股书显示，其会员数量两个月涨了近1千万，带动融资额度大涨，最高估值也将达到850亿元，打破国内影视公司鳌头万达电影611亿元的市值，甚至比头部影视内容制作公司如华策影视（221亿元）、慈文传媒（129亿元）、新丽传媒（120亿元）高出好几倍。
爱奇艺会员数量在2018年前两个月内暴增，大部分得益于1月19日上线的《偶像练习生》，迄今播放量达19.3亿。而今日上线的爱奇艺自制网综《热血街舞团》，40分钟播放量破亿，再回想去年黑马爆款《中国有嘻哈》，爱奇艺自制网综的洪荒之力不言而喻。
除了会员之外，爆款独播内容对广告业务拉动作用显著，《中国有嘻哈》最后一期的小米手机60秒中插广告价格达到4500万元，创下记录，这更让爱奇艺在纳斯达克有了讲故事的资本。
此次爱奇艺更新的招股书中，对募集资金的用途和比例没有变化，但单项业务投入资金有所增加。用10.88亿美元（50%）用于扩展和加强内容，2.18亿美元（10%）用于加强技术，40%为运营资金及其他公司事务。
其实早在2017年9月，爱奇艺单独赴美上市的风声就已经传出。美国媒体彭博社当时援引匿名人士消息称，百度即将开始和银行及交易人员进行谈判，希望爱奇艺估值达到100亿美元，拟最早于2018年在美国IPO。
半年过去，爱奇艺估值增长了20%以上，但目前全球流媒体内容标杆Netflix最新市值为1378亿美元，是爱奇艺估值的6倍有余，相比之下差距依然很大。
另外，今日据纳斯达克媒体报道，爱奇艺将于3月29日上市。
目前爱奇艺股权结构为，百度持有69.6%股权，为爱奇艺最大股东；爱奇艺创始人、CEO龚宇持股为1.8%，其余6位公司高管持股比例少于1%。在完成IPO后，爱奇艺将采用双股权架构，流通股将包括A级普通股和B级普通股。
爱奇艺第二大股东是小米科技，其旗下子公司小米投资当前持有爱奇艺8.4%股权；在IPO后，小米投资持有公司341,874,885股A级股票，占公司表决权的1.1%。
爱奇艺第三大股东是高瓴资本旗下的HH RSV-V Holdings Limited，目前持股5.7%。高瓴资本曾在去年2月份，和百度及众多资本方一起参与爱奇艺15.3亿美元的可转债认购。
尽管百度有着绝对的掌控权，但爱奇艺在业务上是一家独立运营的公司，来自百度的制衡相对较少，有业内人评价。
“过去几年，爱奇艺的每一次转型，包括抓住移动化、重视版权等等，都是基于龚宇对于行业深刻的判断，百度比较放心他去做事情。虽然爱奇艺还在亏损，但百度也愿意给予耐心。公司管理层持股占比虽然不高，但看得出来决策权还是挺大的。”
而在爱奇艺提交招股书的2月28日当天，骨朵曾对爱奇艺IPO做过分析（戳此回顾），提出爱奇艺IPO是BAT巨头竞争的“破局”之举。
回顾爱奇艺近三年的财报，广告业务和会员付费是爱奇艺收入的两大支柱，会员付费收入增速非常明显。
2017年爱奇艺营收173.8亿元，广告收入81.59亿，相比2016年56.5亿，增幅
44.4%；会员业务收入65.36亿元，相比2016年37.62亿，增幅73.7%。而从2015年会员业务收入的9.97亿到2016年33.98亿，增长了近三倍。
爱奇艺财报中也透露出，亏损幅度逐年收窄的现实，也是当今视频网站的烧钱模式下，爱奇艺的优势之一。难怪李彦宏曾说，我们的亏损要比竞争对手少。
业内对爱奇艺的普遍评价是“花最少的钱办最大的事”。爱奇艺近三年亏损幅度从2015年的48.4%逐渐降至2016年的27.4%，再到2017您的21.5%，2018年怎样呢？有消息称，腾讯视频、优酷作出了亏损80亿元的准备，而爱奇艺的亏损准备仅为30亿元。
不得不说，爱奇艺从2月28日提交IPO招股书到3月29日正式上市，只用了一个月，Bilibili也将在本月28日上市，纳斯达克融资效率之高可见一斑。
那么爱奇艺上市之后，从此前极度干渴却爆款频出，到背靠大笔资金浇灌，爱奇艺势必会有更多的爆款诞生，长视频领域更有今日头条虎视眈眈，BAT三足鼎立态势将破
“（估值）比想像低很多。” 骨朵此前曾听到有业内人评价爱奇艺赴美IPO。
但根据爱奇艺今日（北京时间3月17日，美国时间3月16日周五）更新的招股书显示，其会员数量两个月涨了近1千万，带动融资额度大涨，最高估值也将达到850亿元，打破国内影视公司鳌头万达电影611亿元的市值，甚至比头部影视内容制作公司如华策影视（221亿元）、慈文传媒（129亿元）、新丽传媒（120亿元）高出好几倍。
爱奇艺会员数量在2018年前两个月内暴增，大部分得益于1月19日上线的《偶像练习生》，迄今播放量达19.3亿。而今日上线的爱奇艺自制网综《热血街舞团》，40分钟播放量破亿，再回想去年黑马爆款《中国有嘻哈》，爱奇艺自制网综的洪荒之力不言而喻。
除了会员之外，爆款独播内容对广告业务拉动作用显著，《中国有嘻哈》最后一期的小米手机60秒中插广告价格达到4500万元，创下记录，这更让爱奇艺在纳斯达克有了讲故事的资本。
2月底会员达6010万，爱奇艺将于3月29日上市
爱奇艺曾于2月28日（三周前）首次向美国证监会（SEC）递交招股书，本次更新资料显示，截止2018年2月底，爱奇艺会员规模达6010万，较2017年底的5080万增长了930万。募集资金从此前的15亿美元骤然增至21.25-23.75亿美元，约合人民币134亿~150亿之间，大涨42%-58%，融资额度接近爱奇艺2017全年支出211亿元的三分之二。此次爱奇艺更新的招股书中，对募集资金的用途和比例没有变化，但单项业务投入资金有所增加。用10.88亿美元（50%）用于扩展和加强内容，2.18亿美元（10%）用于加强技术，40%为运营资金及其他公司事务。
爱奇艺今日上线的《热血街舞团》
本次爱奇艺拟发行至多1.25亿股美国存托股份(ADS)，每份ADS代表7股A类普通股，发行价格区间为17~19美元/ADS，总计8.75亿股A类股份，总股本49.46亿，以此计算，爱奇艺估值在120~134亿美元，折合人民币约760~850亿元。其实早在2017年9月，爱奇艺单独赴美上市的风声就已经传出。美国媒体彭博社当时援引匿名人士消息称，百度即将开始和银行及交易人员进行谈判，希望爱奇艺估值达到100亿美元，拟最早于2018年在美国IPO。
半年过去，爱奇艺估值增长了20%以上，但目前全球流媒体内容标杆Netflix最新市值为1378亿美元，是爱奇艺估值的6倍有余，相比之下差距依然很大。
另外，今日据纳斯达克媒体报道，爱奇艺将于3月29日上市。
目前爱奇艺股权结构为，百度持有69.6%股权，为爱奇艺最大股东；爱奇艺创始人、CEO龚宇持股为1.8%，其余6位公司高管持股比例少于1%。在完成IPO后，爱奇艺将采用双股权架构，流通股将包括A级普通股和B级普通股。
股东方面，百度当前持有爱奇艺69.6%股权，为爱奇艺最大股东，在此次IPO后，百度将持有爱奇艺2,839,530,705股B级股票，占公司表决权的93.1%。
AB股制度，即同股不同权。除表决权和转换权之外，爱奇艺A级普通股和B级普通股享有相同的权利。1股A级普通股含有1股表决权；1股B级普通股含有10股表决权，并可转换为A级普通股。在任何情况下，A级普通股都不能转换为B级普通股。
爱奇艺第二大股东是小米科技，其旗下子公司小米投资当前持有爱奇艺8.4%股权；在IPO后，小米投资持有公司341,874,885股A级股票，占公司表决权的1.1%。
尽管百度有着绝对的掌控权，但爱奇艺在业务上是一家独立运营的公司，来自百度的制衡相对较少，有业内人评价。
“过去几年，爱奇艺的每一次转型，包括抓住移动化、重视版权等等，都是基于龚宇对于行业深刻的判断，百度比较放心他去做事情。虽然爱奇艺还在亏损，但百度也愿意给予耐心。公司管理层持股占比虽然不高，但看得出来决策权还是挺大的。”
爱奇艺业绩回顾，会员增长潜力巨大
此番爱奇艺更新招股书，最大看点在于会员数量的亮眼增速，和其推动下的融资额度增大。而在爱奇艺提交招股书的2月28日当天，骨朵曾对爱奇艺IPO做过分析（戳此回顾），提出爱奇艺IPO是BAT巨头竞争的“破局”之举。
回顾爱奇艺近三年的财报，广告业务和会员付费是爱奇艺收入的两大支柱，会员付费收入增速非常明显。
2017年爱奇艺营收173.8亿元，广告收入81.59亿，相比2016年56.5亿，增幅
44.4%；会员业务收入65.36亿元，相比2016年37.62亿，增幅73.7%。而从2015年会员业务收入的9.97亿到2016年33.98亿，增长了近三倍。
爱奇艺财报中也透露出，亏损幅度逐年收窄的现实，也是当今视频网站的烧钱模式下，爱奇艺的优势之一。难怪李彦宏曾说，我们的亏损要比竞争对手少。
业内对爱奇艺的普遍评价是“花最少的钱办最大的事”。爱奇艺近三年亏损幅度从2015年的48.4%逐渐降至2016年的27.4%，再到2017您的21.5%，2018年怎样呢？有消息称，腾讯视频、优酷作出了亏损80亿元的准备，而爱奇艺的亏损准备仅为30亿元。
那么爱奇艺上市之后，从此前极度干渴却爆款频出，到背靠大笔资金浇灌，爱奇艺势必会有更多的爆款诞生，长视频领域更有今日头条虎视眈眈，BAT三足鼎立态势将破
