| 虎牙直播的未来思路。 |
可以说，作为一个游戏直播与秀场直播的混合体，虎牙通过游戏直播带来的高DAU与秀场直播带来的收入，在一众游戏直播平台中站稳了一线梯队。
毕竟秀场直播已有母公司欢聚时代珠玉在前，虎牙上市，其产品必然要和YY直播做出区分。
据虎牙的招股书透露，截至2017年12月31日的2017财年内，虎牙净营收为21.848亿元，较去年的7.969亿元上涨了174%；其中视频直播营收为20.695亿元，占总营收的94.7%，相较去年的7.92亿元上涨了161%；广告及其他营收为1.153亿元，相较去年的4930万元上涨了133%。
虎牙2017年营收成本为19.299亿元，高于上年的10.946亿元，而其2017年的毛利润为2.550亿元，高于上年的毛亏损2,977亿元，实现了毛利润的扭亏为盈。
招股书表示，营收的高幅增长，是因为虎牙在2017年抓住了《绝地求生》在中国的热潮，引入了一大批头部主播，借此吸引到了许多游戏玩家。
在《英雄联盟》等传统游戏领域，虎牙则拥有LPL、KPL两大职业联赛的直播权，并于2018年购得了韩国LCK联赛的国内独家直播权，在电竞赛事版权储备上较之其他平台更有优势。
据IPO显示，截至2017年Q4，虎牙的月活用户已超8600万，其中移动端月活用户近3900万，单个用户日均使用时长为99分钟；而在技术层面，虎牙目前支持20M蓝光、斗鱼支持10M，其它平台大部分仅支持4M。
在纽交所敲钟后，虎牙直播IPO的定价为每股12美元，换算一下，其市值为24亿美元，约合人民币152亿元。
必须面对的问题
斗鱼股东在前段时间透露，斗鱼的估值约在23-25美元附近，和虎牙IPO后的数据接近。然而腾讯之前也以4.6一美元投资了虎牙，占股34.6%，即腾讯对虎牙的估值为13.3亿美元，这一数字远低于IPO的换算市值。
虎牙与斗鱼的明争暗斗
进入到2018年，花椒、映客、斗鱼以及虎牙相继宣布将要上市。其中花椒与映客主打移动端秀场直播，与虎牙的“游戏直播平台”定位并不冲突。然而斗鱼作为行业的“老前辈”，则是虎牙最强有力的竞争对手。据招股书表示，虎牙2017年的收入95%由直播打赏构成，广告收入仅5%。招股书还表示，2017年，虎牙依然未能完成盈利目标，净亏损8100万元。而在去年11月斗鱼D轮融资时，斗鱼股东便向外界表示，斗鱼目前已开始盈利。
然而就在电话会议前后，虎牙相继挖角了孤影、AG超会玩、韦神、拳师七号等多个大热游戏主播，这让虎牙这家游戏直播平台一直备受争议。
但是挖人的确带来了很高的流量，猎豹大数据表示虎牙已经在移动互联网场面超过斗鱼：2018年Q1，虎牙的周活跃渗透率、周人均打开次数、日人均在线时长均为行业第一。
相较于自家培养起的主播，挖角来的主播本身就容易产生争议，粉丝能否跟随是一个问题，对主播个人情况的不了解又是另一个问题。
轩子巨2兔
怎样思考未来在虎牙上市直播观礼会上，虎牙CEO董荣杰对一些媒体的问题进行了回答。在回答中，可以一窥虎牙上市后目标与方向。
对于此次IPO募集预计募集的1.8亿美元以及腾讯投的3.6亿美元，虎牙表示将会继续加码游戏直播领域，投入更多的资金在电竞相关产业。而在电竞产业之外，虎牙也在寻找其它品类的直播爆款。
左为虎牙直播CEO董荣杰
谈到16年至17年亏损的巨幅收窄，董荣杰表示这是因为游戏直播用户的规模已经达到了一定阶段，不需要太多成本便能获取稳定的收入，而带宽成本的降低进一步收窄了成本。据了解，2017年Q4，虎牙已达成了收支平衡；而在2018年Q1，虎牙已经完成了1000万美元的盈利。
对于腾讯的强势入股，虎牙表示希望能借助腾讯的资源，拓展海外业务。而就在上个月，虎牙在东南亚地区已经发布了一款产品。
在大家最为注重的头部主播培养方面，董荣杰表示随着直播用户数量的积累，用户的分层已经是必然趋势。
而口味的多样化，直接决定了热门游戏的多样化。在未来虎牙培养主播的思路上，不再是专注于头部产品的主播，而是多款游戏的头部主播共同搭建培养。
结语
上市后，虎牙拟通过IPO募集1.8亿美金的资金，加上腾讯之前投资虎牙的3.6亿美元的投资，可以说在现金流方面，虎牙暂时没有后顾之忧。
现在虎牙最大的问题，就是如何把这些钱用在刀刃上，才能进一步建立自己的竞争壁垒。
随着虎牙与斗鱼的相继上市，游戏直播行业的游戏玩法或将发生不小的改变。
