标的持续盈利能力存疑 利欧股份重金收购微信自媒体收关注函
北京商报讯（记者 崔启斌 高萍）利欧股份(2.010, 0.18, 9.84%)（002131）拟逾23亿元收购微信自媒体内容营销公司苏州梦嘉传媒有限公司（以下简称“苏州梦嘉”）75%股权一事引发市场极大关注，如今也引起了监管层的关注。9月12日晚间，深交所官网显示，利欧股份收到深交所关注函，深交所要求利欧股份说明标的公司是否具有持续盈利能力等。
9月12日，利欧股份发布公告称，公司拟以现金23.4亿元收购苏州梦嘉75%股权。数据显示，此次交易中苏州梦嘉的整体估值预计为其2018年承诺净利的12倍，即整体预估值为31.2亿元。同时，交易方确认并保证，标的公司于2018年至2020年实现的年度审核税后净利润应分别不少于2.6亿元、3.6亿元、4.5亿元。
根据公告，苏州梦嘉成立于2015年9月，是一家主营微信自媒体的内容营销公司。苏州梦嘉借助微信生态体系精耕内容下沉增量用户，目前已积累约2.8亿名订阅用户。每年为快消、服装、化妆品、3C、食品、家居、保健品、金融、小说、在线娱乐等行业约2500名客户提供服务。
受上述消息的影响，利欧股份股价在9月12日强势涨停。截至当日收盘，报收2.01元/股，上涨9.84%。不过上述事项迅速受到监管层的关注。
在交易所9月12日下发的关注函中，深交所就上述事项提出了6大问题。其中，标的公司的持续盈利能力遭到深交所的重点关注。具体来看，深交所要求利欧股份解释并披露苏州梦嘉“精耕内容下沉增量用户”业务的具体所指，并结合自媒体营销业务的经营模式、盈利模式、收入确认方式，说明苏州梦嘉的营业收入、营业成本、毛利率情况，苏州梦嘉相比同类别微信公众号营销企业的核心竞争力，以及标的公司是否具有持续盈利能力。同时，补充披露苏州梦嘉目前运营微信公众号的数量，前十大微信公众号（如有）的开通时间、成立以来的订阅用户增长趋势、活跃用户数、ARPU情况，随机抽取的热门文章12小时点击增长、点赞率、分享率情况。另外，在客户方面，深交所则要求利欧股份补充披露苏州梦嘉的主要客户情况、前五大客户的具体构成，并说明苏州梦嘉获取和维系客户的主要方式及其稳定性与可持续性。
除此外，标的业绩承诺的可实现性与合理性也引起深交所的注意。在关注函中，深交所要求利欧股份结合苏州梦嘉从成立至今的业务发展情况、主要财务指标、目前已有合同的签订与执行情况，未来业务拓展情况等，分析说明苏州梦嘉业绩承诺的可实现性与合理性。
据悉，利欧股份原有业务为传统制造业。2014年度，公司通过完成对上海漫酷、上海氩氪和琥珀传播的收购，进军数字营销业务领域；2015年度，公司又完成对万圣伟业、微创时代的收购；2016年度，完成对智趣广告的收购。建立了从基础的互联网流量整合到全方位精准数字营销服务于一体的整合营销平台。数据显示，今年上半年，利欧股份实现的归属净利润约为1.7亿元，同比下滑46.57%。
9月12日，利欧股份发布公告称，公司拟以现金23.4亿元收购苏州梦嘉75%股权。数据显示，此次交易中苏州梦嘉的整体估值预计为其2018年承诺净利的12倍，即整体预估值为31.2亿元。同时，交易方确认并保证，标的公司于2018年至2020年实现的年度审核税后净利润应分别不少于2.6亿元、3.6亿元、4.5亿元。
根据公告，苏州梦嘉成立于2015年9月，是一家主营微信自媒体的内容营销公司。苏州梦嘉借助微信生态体系精耕内容下沉增量用户，目前已积累约2.8亿名订阅用户。每年为快消、服装、化妆品、3C、食品、家居、保健品、金融、小说、在线娱乐等行业约2500名客户提供服务。
受上述消息的影响，利欧股份股价在9月12日强势涨停。截至当日收盘，报收2.01元/股，上涨9.84%。不过上述事项迅速受到监管层的关注。
在交易所9月12日下发的关注函中，深交所就上述事项提出了6大问题。其中，标的公司的持续盈利能力遭到深交所的重点关注。具体来看，深交所要求利欧股份解释并披露苏州梦嘉“精耕内容下沉增量用户”业务的具体所指，并结合自媒体营销业务的经营模式、盈利模式、收入确认方式，说明苏州梦嘉的营业收入、营业成本、毛利率情况，苏州梦嘉相比同类别微信公众号营销企业的核心竞争力，以及标的公司是否具有持续盈利能力。同时，补充披露苏州梦嘉目前运营微信公众号的数量，前十大微信公众号（如有）的开通时间、成立以来的订阅用户增长趋势、活跃用户数、ARPU情况，随机抽取的热门文章12小时点击增长、点赞率、分享率情况。另外，在客户方面，深交所则要求利欧股份补充披露苏州梦嘉的主要客户情况、前五大客户的具体构成，并说明苏州梦嘉获取和维系客户的主要方式及其稳定性与可持续性。
除此外，标的业绩承诺的可实现性与合理性也引起深交所的注意。在关注函中，深交所要求利欧股份结合苏州梦嘉从成立至今的业务发展情况、主要财务指标、目前已有合同的签订与执行情况，未来业务拓展情况等，分析说明苏州梦嘉业绩承诺的可实现性与合理性。
据悉，利欧股份原有业务为传统制造业。2014年度，公司通过完成对上海漫酷、上海氩氪和琥珀传播的收购，进军数字营销业务领域；2015年度，公司又完成对万圣伟业、微创时代的收购；2016年度，完成对智趣广告的收购。建立了从基础的互联网流量整合到全方位精准数字营销服务于一体的整合营销平台。数据显示，今年上半年，利欧股份实现的归属净利润约为1.7亿元，同比下滑46.57%。
